Berinvestasi

Saham preferen Didukung oleh Penghasilan Bank. Apakah Saatnya Berinvestasi?

Baru-baru ini ada perkembangan segmen Preferred Stock di pasar. Ini adalah laporan penelitian terbaru yang disiapkan oleh perusahaan saya, LPL Financial.

  • Musim penghasilan kuartal kedua telah memasukkan berita positif dari penerbit keuangan, yang pada keseimbangan berhasil meningkatkan rasio modal utama. *
  • Rasio modal yang lebih tinggi membantu meminimalkan risiko jangka pendek bagi pemegang saham pilihan, karena risiko penangguhan dividen atau penangguhan, atau pertukaran saham biasa sangat berkurang.
  • Meskipun berita, kinerja saham yang disukai telah diredam setelah pengumuman laba, sementara investor menunggu kejelasan yang lebih besar pada paruh kedua tahun 2009.
  • Risiko berlama-lama adalah salah satu alasan mengapa kami menekankan obligasi korporasi dan obligasi hasil tinggi; Namun, kami terus mencari saham yang disukai menarik dan berpikir mereka harus menjadi bagian dari portofolio untuk investor yang berfokus pada pendapatan.

Karena perusahaan keuangan terdiri dari sekitar 80% dari pasar saham yang diutamakan, laba bank adalah bunga utama bagi investor dalam ekuitas ini. Selama kuartal pertama tahun 2009, pasar yang disukai mencapai titik terendah historis, karena investor percaya bahwa meningkatnya kerugian pada pinjaman real estat akan berarti bahwa perusahaan keuangan akan menghentikan pembayaran dividen atau bunga kepada pemegang saham preferen. Ketika risk appetite meningkat dan pasar ekuitas rebound, saham preferen juga naik kuat. Pada awal Mei, pemerintah mengamanatkan stress test mengindikasikan bank-bank tertentu perlu meningkatkan modal tambahan agar cukup dikapitalisasi. Tes stres dirancang untuk menunjukkan rasio modal minimum yang perlu dipertahankan sedemikian rupa sehingga kerugian besar tidak akan mengganggu kemampuan bank untuk meminjamkan kepada peminjam yang layak dan tidak membahayakan tabungan deposan.

Penghasilan Kuartal Kedua

Musim penghasilan kuartal kedua menunjukkan bahwa bank, pada keseimbangan, mampu meningkatkan rasio modal utama ini. Bank berhasil mencapai hal ini
peningkatan terutama dengan menerbitkan saham biasa tambahan dan melalui hasil operasi yang lebih baik. Dua rasio yang kami ilustrasikan adalah Rasio Modal Inti (atau Tingkat 1) dan rasio Ekuitas Umum (TCE) Berwujud; yang terakhir lebih cermat diteliti oleh regulator pemerintah. Rasio modal yang lebih tinggi membantu meminimalkan risiko jangka pendek bagi pemegang saham pilihan. Rasio modal yang lebih tinggi berarti risiko penangguhan dividen atau suspensi, salah satu risiko terbesar bagi pemegang saham preferen, sangat berkurang. Karena sekuritas yang disukai memiliki jatuh tempo yang sangat panjang, atau dalam beberapa kasus bersifat abadi (yaitu, tidak memiliki tanggal jatuh tempo), pendapatan bunga adalah pendorong utama kinerja investasi. Kelanjutan dari aliran pendapatan ini adalah yang paling penting bagi investor saham yang disukai.

Pada tingkat menengah, rasio modal yang lebih tinggi mengurangi risiko pertukaran paksa dari saham preferen menjadi saham biasa. Pertukaran menjadi umum dapat menjadi negatif bagi investor saham yang disukai karena juga menyiratkan diakhirinya aliran pendapatan. Jika dividen dibayarkan pada saham biasa, biasanya jauh lebih rendah. Perlu dicatat bahwa pertukaran yang diselesaikan sejauh ini tahun ini telah datang dengan syarat yang relatif menguntungkan bagi pemegang saham yang disukai. Dalam banyak kasus, total kompensasi yang ditawarkan berada di atas nilai pasar dari saham preferen yang berlaku selama 4Q08 dan 1Q09. Jadi penawaran pertukaran di masa depan, jika itu terjadi, mungkin tidak selalu negatif untuk pemegang pilihan.

Berita Positif Berita Baik untuk Saham Pilihan?

Meskipun berita positif ini, preferensi kinerja pasar telah diredam sementara investor menunggu kejelasan yang lebih besar pada paruh kedua tahun 2009.
Pasar yang lebih disukai memang memiliki run yang bagus sebelum awal musim pendapatan, mungkin sebagai antisipasi, tetapi fokus kini telah bergeser ke paruh kedua tahun 2009. Dan saham preferen telah naik tajam dari posisi terendah Maret.

Secara khusus, investor prihatin atas potensi kerugian lanjutan pada kepemilikan pinjaman konsumen bank yang mungkin mengikis rasio modal. Satu negatif di laporan laba kuartal kedua adalah penurunan kredit yang berkelanjutan. Jika rasio modal menurun lagi, risiko terhadap pemegang preferen akan meningkat.

Kami percaya bahwa pasar yang diutamakan memiliki harga dalam banyak risiko ini dan tetap menarik dihargai. Pasar saham yang lebih disukai, yang diukur dengan Indeks Preferensi Pilihan Merril Lynch, menawarkan hasil rata-rata 7,9% (per 23 Juli) dan memiliki peringkat kredit rata-rata A3 (Moody's). Hasil spread ke Treasuries adalah 3,7% sehat. Kami tidak mengabaikan risiko, karena tingkat kerugian akhir atau nilai pemulihan dari pinjaman konsumen sulit diprediksi. Untuk alasan ini, kami terus memiliki preferensi untuk Obligasi Korporasi dan, pada tingkat lebih rendah, Obligasi Hasil Tinggi dalam portofolio klien. Namun, valuasi yang menarik masih membuat saham yang disukai menjadi kendaraan berpenghasilan bagus, dan kami terus mempekerjakan mereka dalam portofolio yang berfokus pada pendapatan kami.

  • Pendapat yang disuarakan dalam materi ini hanya untuk informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk memberikan saran atau rekomendasi khusus untuk setiap individu. Untuk menentukan investasi mana yang mungkin cocok untuk Anda, konsultasikan penasihat keuangan Anda sebelum berinvestasi. Semua referensi kinerja bersifat historis dan tidak ada jaminan hasil di masa mendatang. Semua indeks tidak dikelola dan tidak dapat diinvestasikan secara langsung.
  • Baik LPL Financial maupun afiliasinya tidak membuat pasar dalam investasi yang sedang dibahas atau LPL Financial atau afiliasinya atau pejabatnya memiliki kepentingan keuangan dalam sekuritas apa pun dari penerbit yang investasinya tidak direkomendasikan baik LPL Financial maupun afiliasinya telah mengelola atau mengelola bersama tawaran umum dari sekuritas apa pun dari penerbit dalam 12 bulan terakhir.
  • Obligasi pemerintah dan Treasury Bills dijamin oleh pemerintah AS untuk pembayaran tepat waktu pokok dan bunga dan, jika dimiliki hingga jatuh tempo, menawarkan tingkat pengembalian tetap dan nilai pokok tetap.Namun, nilai saham dana tidak dijamin dan akan berfluktuasi.
  • Nilai pasar obligasi korporasi akan berfluktuasi, dan jika obligasi dijual sebelum jatuh tempo, hasil investor dapat berbeda dari hasil yang diiklankan.
  • Obligasi dikenakan risiko pasar dan suku bunga jika dijual sebelum jatuh tempo. Nilai-nilai obligasi akan menurun dengan meningkatnya suku bunga dan tergantung pada ketersediaan dan perubahan harga. High Yield / Junk Bonds bukan sekuritas investment grade, melibatkan risiko besar dan secara umum seharusnya
  • bagian dari portofolio investor canggih yang terdiversifikasi. GNMA dijamin oleh pemerintah AS sebagai pokok dan bunga yang tepat waktu, namun jaminan ini tidak berlaku untuk imbal hasil, juga tidak melindungi terhadap kehilangan pokok jika obligasi dijual sebelum pembayaran semua hipotek yang mendasarinya.
  • Obligasi Muni dikenakan risiko pasar dan suku bunga jika dijual sebelum jatuh tempo. Nilai-nilai obligasi akan menurun dengan meningkatnya suku bunga. Penghasilan bunga dapat dikenakan pajak minimum alternatif. Federal bebas pajak tetapi pajak negara bagian dan negara bagian dan lokal lainnya mungkin berlaku.
  • Berinvestasi dalam reksadana melibatkan risiko, termasuk kemungkinan kehilangan pokok. Investasi di sektor industri khusus memiliki risiko tambahan, yang digariskan dalam prospektus.
  • Investasi saham melibatkan risiko termasuk kerugian pokok.

Tonton videonya: Sejarah Uang Ep 3 - Alasan Mengapa Dolar AS Akan Hancur Terbakar (Waktu Teks Indo nya)

Pesan Populer

Kategori Berinvestasi, Artikel Berikutnya

4 Tingkat Pengembalian Investasi Tinggi untuk Menambah Portofolio Anda Hari Ini
Berinvestasi

4 Tingkat Pengembalian Investasi Tinggi untuk Menambah Portofolio Anda Hari Ini

Sebelum Anda fokus pada investasi dengan tingkat pengembalian yang tinggi, atau berinvestasi dalam bentuk apa pun, Anda harus memastikan bahwa Anda tidak membayar bunga yang tinggi atas utang. Jika Anda membayar lebih dalam bunga utang yang Anda miliki daripada yang dapat Anda peroleh melalui investasi, Anda akan segera menurunkan laba atas investasi Anda. Dengan kata lain - bunga yang Anda hemat dengan mengurangi utang lebih tinggi daripada yang mungkin Anda hasilkan melalui investasi.
Baca Lebih Lanjut
Bangkitnya Pasar Berkembang. Apakah Saatnya Berinvestasi?
Berinvestasi

Bangkitnya Pasar Berkembang. Apakah Saatnya Berinvestasi?

Sementara indeks ekuitas utama di Amerika Serikat masih berjuang untuk mendapatkan kembali keseimbangan mereka, pasar saham global - khususnya di negara-negara berkembang - telah mengalami tahun yang baik. Perkembangan pesat ekonomi pasar negara berkembang, baik dalam ukuran maupun kegiatan, adalah satu cerita paling menarik dalam sejarah pasar keuangan baru-baru ini.
Baca Lebih Lanjut
Tumbuhkan Adonan Throwdown 2.0 Anda
Berinvestasi

Tumbuhkan Adonan Throwdown 2.0 Anda

IYA NIH! The "Grow Your Dough Throwdown 2.0" ada di sini! Kamu ikut? Investasi adalah bagian penting dari persamaan ketika datang untuk mencapai kebebasan finansial. Secara pribadi, saya terutama berinvestasi dalam reksa dana dan ETF, namun, saya diminta untuk berpartisipasi dalam tantangan yang sedikit berbeda dari apa yang biasa saya lakukan.
Baca Lebih Lanjut
Cara Membeli Stok Online
Berinvestasi

Cara Membeli Stok Online

Banyak kali jika Anda telah melakukan sesuatu untuk sementara waktu, Anda cenderung menganggapnya sebagai hal yang wajar. Saya mendapat telepon dari klien prospektif, seseorang yang saya kenal selama beberapa tahun. Mereka menelepon untuk menanyakan saya pertanyaan yang baru saja saya tahu semua orang tahu. Itu adalah pertanyaan dasar ketika datang ke profesi saya yang, seperti saya katakan, saya hanya menerima begitu saja dan berpikir bahwa semua orang tahu bagaimana melakukannya.
Baca Lebih Lanjut